Выберите номер:

Несмотря на то, что лизинговые операции осуществляются в Республике Беларусь еще с начала 1990-х гг., динамичное развитие рынка лизинговых услуг наблюдается только с 2002–2003 гг. До этого времени лизинг в большинстве случаев использовался отечественными предприятиями скорее не как инструмент осуществления инноваций, а как инструмент финансового менеджмента по оптимизации налогооблагаемой базы путем завышения издержек и быстрого сокращения стоимости внеоборотных активов.

В последнее время вместе со стабилизацией экономической ситуации в республике ситуация на рынке лизинговых услуг начала выравниваться, а объемы лизинговых операций расти. Так, в 2003 г. доля лизинга в инвестициях в основные фонды впервые превысила 4 %[1] (4,32 % в 2003 г. по сравнению с 2,27 % в 2000 г.), а к 2008 г. уже вплотную подошла к 6 % (табл. 1). Следует также отметить, что если произвести пересчет по доле лизинга в инвестициях производственного назначения, то его доля в 2007 г. составит 9 %.

Таблица 1

Суммарная стоимость переданного в лизинг имущества

Показатели	Годы
	2004	2005	2006	2007
Передано в лизинг за год (млрд руб)	564,5	734,6	1016,6	1463,0
% к ВВП	1,1	1,1	1,3	1,5
% к инвестициям в основной капитал	5,2	4,9	5,3	5,8
% к инвестициям в основной капитал производственного назначения	7,9	7,4	7,4	9,0

Суммарный объем лизинговых операций в 2003 г. был оценен в 288,8 млрд руб., что соответствовало 122,7 млн евро, а за следующие четыре года (2004–2007 гг.) он вырос более чем в пять раз в номинальном выражении и более чем в четыре раза в валютном эквиваленте (объем операций 2007 г. составляет 494,4 млн евро).

В настоящее время лизинговые операции активно осуществляют 22 банка и более 50 специализированных лизинговых компаний.

Доля лизинга в ВВП и инвестициях является своего рода индикатором роста экономики. Наивысшая доля лизинга в ВВП наблюдается в развивающихся странах, где наиболее высокая потребность в обновлении основных фондов и создан благоприятный инвестиционный климат. И наоборот, доля лизинга в ВВП падает в странах, достигших определенной экономической стабилизации или где наблюдается спад экономики. В Европе максимальный уровень этого показателя наблюдается в Эстонии (немногим более 5 %), а средневзвешенный уровень по 50 странам составляет порядка 1,7 % (в экономически развитых странах его значение чуть выше). Таким образом, уровень развития лизинга в Республике Беларусь приближается к среднеевропейскому.

В то же время при сопоставлении количественных показателей развития рынка лизинговых услуг с другими сегментами рынка капитала можно отметить, что темпы роста лизинговых операций в 2007 г. несколько отставали от темпа роста кредитных (суммарная задолженность по лизинговым договорам в течение года возросла только на 40,4 % по сравнению с ростом на 46,1 % по кредитным).

Необходимо указать, что мировая практика развития лизинга определила в качестве нормального соотношение объема лизингового портфеля лизингодателей с объемом нового бизнеса в диапазоне 2,5–4. Данное обстоятельство чаще всего предполагает стабильность развития рынка лизинга, его предсказуемость и поступательное увеличение объемов. В 2007 г. для рынка лизинговых услуг Республики Беларусь было характерным соотношение 1,29, что, с одной стороны, может свидетельствовать об интенсивном развитии нашего рынка, а с другой — о более коротких сроках лизинговых проектов, реализуемых отечественными лизингодателями.

Анализ концентрации операторов рынка лизинговых услуг Республики Беларусь, а также монополизации этого рынка на основе данных отчетности участников рейтинга и данных Национального банка Республики Беларусь позволил установить, что конкурентная среда на рынке возросла (показатель монополизации Херфиндаля-Хиршмана[2] в 2007 г. составил 789,2, что значительно ниже уровня 1996 и 2003 гг., когда только по сегменту лизинговых компаний — т.е. без учета операций банков — данный показатель принимал значения 2023,2 и 981,7), однако появились однозначные лидеры рынка, объемы операций которых существенно опережают среднерыночные значения (разрыв между ведущими операторами рынка, занимающими 25 % его объема, и наиболее мелкими (также  25 %) в 2007 г. составлял 32,7 раза, в то время как в 2003 г. — только 9,1 раза).

Существующая на рынке конкуренция побуждает лизинговые компании совершенствовать предлагаемые продукты. Так, в последние годы в практике белорусских лизинговых компаний начинают появляться сделки оперативного лизинга. Несмотря на то, что его доля в лизинговом портфеле на 1 января 2008 г. не превышает 0,1 %, сам факт его существования может свидетельствовать о выходе лизинговых отношений в Республике Беларусь на новый этап развития.

В качестве положительной тенденции можно назвать постепенный отказ банков от активного участия в лизинговых проектах в качестве лизингодателя. Несмотря на существенный рост лизинговых операций банков (с 88,2 млрд руб. в 2002 г. до 523,7 млрд руб. в 2007 г.), их присутствие на рынке в качестве лизингодателей сокращается. Так, если в первые годы XXI в. банки занимали более 60 % рынка лизинговых услуг по объему переданного в лизинг имущества, то к настоящему времени их доля сократилась до менее чем 36 % (35,8 % в 2007 г.), причем более 80 % активных лизинговых операций банков приходится на три банка («Беларусбанк», «Белинвестбанк» и «БПС-банк»). Также следует отметить, что доля лизинговых операций в портфеле банковского сектора (т.е. по кредитным операциям с юридическими лицами) сократилась с 4 % на начало 2004 г. до 3,6 % на начало 2008 г. В целом рост соотношения между объемом активных лизинговых операций банков и кредитами лизинговым компаниям с 0,651 в 1999 г. до 1,771 в 2003 г. завершился его падением до 0,835 в 2007 г.

Банк документов

Скачать ознакомительный номер

Письмо в редакцию

Задать вопрос