№ 10, октябрь 2006

Выберите номер:

Купить этот номер
в электронном виде
Скачать демо-номер
Назад к номеру журнала

Обзор финансовых рынков в сентябре 2006 г.

Рубрика «Статистика, аналитика»

Е.В. ПИВОВАРОВА, руководитель департамента консалтинга ООО «Аудитория»

КУРСООБРАЗУЮЩИЕ ФАКТОРЫ

В Беларуси по итогам восьми месяцев текущего года ВВП вырос на 9,8 %, объем промышленного производства — на 12,7 %, инвестиций — на 35 %.

Объем внешней торговли товарами и услугами в Беларуси в январе–июле 2006 г. составил 25 млрд 36 млн долл. США (+31,9 %  к аналогичному периоду 2005 г.). Белорусский экспорт за семь месяцев текущего года вырос на 24,7 % и достиг 12 млрд 310,3 млн долл. США. Импорт увеличился на 39,7 % — до 12 млрд 725,7 млн долл. США. Сальдо внешней торговли товарами и услугами сложилось отрицательное в размере 415,4 млн долл. США, в т.ч. товарами — -840,5 млн долл. США, услугами — +425,1 млн долл. США. Объем внешней торговли товарами составил в январе–июле 23 млрд 46,5 млн долл. США, в т.ч. экспорт — 11 млрд 42,9 млн долл. США, импорт — 12 млрд 3,6 млн долл. США. Стоимостный объем экспорта товаров по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в фактических ценах вырос на 26,6 %, импорта — на 40,8 %. Рост экспорта обусловлен существенным увеличением стоимостного объема поставок нефтепродуктов, шин, тракторов, грузовых автомобилей, полуфабрикатов из углеродистой стали.

С 1 сентября 2006 г. в состав международных резервов (золотовалютные резервы) включаются активы в российских рублях. Данное решение было принято с учетом того, что на внутреннем валютном рынке и во внешнеторговых расчетах Республики Беларусь на сегодняшний день российский рубль занимает около 20–30 % от общего объема и по уровню использования уступает только доллару США. На 1 сентября размер золотовалютных резервов составил 1 102 млн долл. США.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

С начала года средняя процентная ставка по новым кредитам банков (без учета льготных) в белорусских рублях составила 13,5 % годовых, что на 0,1 процентных пункта ниже ее декабрьского значения, сообщается в статистическом отчете Национального банка Республики Беларусь. В реальном выражении (с учетом инфляции) среднее значение процентной ставки по новым рублевым кредитам составила 7,4 % годовых. Средняя процентная ставка по новым кредитам в СКВ составила 11 % годовых против 10,6 % годовых в декабре 2005 г.

Средняя процентная ставка по новым срочным депозитам в национальной валюте снизилась до 8,9 % годовых. В реальном выражении среднее значение ставки по рублевым депозитам составило 2,8 % годовых.

Доходность по новым срочным рублевым депозитам населения с начала 2006 г. снизилась на 0,5 процентных пункта — до 11,6 % годовых. Их реальная доходность в июле составила 5,5 % годовых. Средняя процентная ставка по новым срочным депозитам в СКВ составила 6,4 % годовых.

В соответствии с Основными направлениями денежно-кредитной политики на 2006 год ставки по рублевым кредитам к концу года планируется снизить до 9–11 % (с учетом льготных кредитов) и до 11–13 % годовых без учета льготных кредитов при ожидаемом снижении ставки рефинансирования до 8–10 % годовых и инфляции на уровне 7–9 % за год.

Ставка рефинансирования осталась на прежнем уровне — 10,5 % годовых. Реальное значение ставки рефинансирования за 7 месяцев составило 4,7 % годовых. Уровень ставки рефинансирования к концу 2007 г. может составить 7–9 % годовых.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС

В прошедшем месяце курс белорусского рубля остался неизменным по отношению к доллару — на уровне 2 141 BYR/USD. В целом за месяц спрос на американскую валюту составил 292,8 млн долл. США, что превысило предложение на 89,02 млн долл. США.

С начала 2006 г. номинальный обменный курс белорусского рубля к доллару США укрепился на 0,5 % против укрепления на 0,9 % за 2005 г.

В сентябре наблюдались разнонаправленные движения курса евро в диапазоне 2727–2763 BYR/EUR, которые определялись в основном колебаниями «евро — доллар» на FOREX. Предельное отклонение курса достигало от +21 до –20 пунктов за торговую сессию. По итогам месяца спрос на европейскую валюту на торгах ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» (далее — БВФБ) составил 55,2 млн евро и оказался выше предложения на 0,8 млн евро. В результате за месяц по отношению к белорусскому рублю курс евро вырос на 3 пункта и на 25 сентября составил 2 745 BYR/EUR. К евро курс белорусского рубля с начала года снизился на 7,9 % против укрепления на 11,1 % за аналогичный период 2005 г.

Номинальный курс белорусского рубля к российскому рублю на 25 сентября 2006 г. составил 80,27 BYR/RUR, увеличившись за месяц на 0,25 пункта. Спрос на российские рубли на торгах БВФБ оказался в прошедшем месяце на 230,5 млн российских рублей выше предложения. Номинальный курс белорусского рубля к российскому с начала года укрепился на 3,3 %.

Планируется, что на 1 января 2008 г. курс белорусского рубля к российскому будет находиться в диапазоне 77,7–84,3 BYR/RUR, к доллару США — 2090–2200 BYR/USD. Национальный банк допускает выход курса белорусского рубля за эти пределы по отношению к одной из двух валют, в случае если динамика курсов будет развиваться так, что сохранение обменного курса одновременно по отношению к доллару США и российскому рублю в пределах установленных значений станет невозможным.

Структура валютного оборота практически не изменилась: наблюдалось незначительное уменьшение операций с долларом США до 65,7 % (–3,3 процентных пункта) и евро — до 10,9 % (–0,7 процентных пункта), операции с российским рублем увеличились до 23,5 % (+3,3 процентных пункта) суммарного объема торгов.

Оборот внутреннего валютного рынка с начала 2006 г. по предварительным оценкам составил 28,2 млрд долл. США (+17,4 % к аналогичному периоду 2005 г.). Удельный вес внебиржевого рынка в общем объеме внутреннего валютного рынка — 60,6 %, рынка БВФБ — 23 %.

Данный материал публикуется частично. Полностью материал можно прочитать в журнале «Планово-экономический отдел» № 10 (40), октябрь 2006 г. Воспроизведение возможно только с письменного разрешения правообладателя.