Выберите номер:

Одной из важнейших задач для предприятия является определение уровня благополучия и динамики его развития. Данная оценка необходима менеджеру (собственнику) предприятия для выработки стратегии развития, а также инвесторам (в т.ч. банкирам) для принятия решения о предоставлении финансовых ресурсов.

Количество финансовых показателей, которые можно использовать при оценке деятельности компании, достигает двухсот. Однако применять даже половину из них нецелесообразно, поскольку сбор и обработка информации в этом случае будут занимать слишком много времени. Выбор показателей в первую очередь зависит от цели исследования и пользователей информации, а также от возможностей компании по сбору данных для управленческой отчетности. Поскольку у большинства белорусских компаний данные управленческого учета базируются на данных бухгалтерского учета, им имеет смысл проводить финансовый анализ одновременно с полным подведением итогов бухгалтерией.

Быстро, всесторонне и объективно оценить работу предприятия за отчетный период, а также спрогнозировать его развитие позволяют имеющиеся на каждом предприятии бухгалтерский баланс и приложения к нему. Отчет компании содержит множество цифр, умение «читать» которые позволяет аналитикам определить, насколько эффективно и результативно работает компания.

В данном случае итоговые показатели работы предприятия выступают одновременно измерителем успешности компании и инструментом управления ею. Коэффициенты, рассчитываемые на основе бухгалтерской отчетности, раскрывают основные стороны хозяйственной деятельности, выявляют ее слабые и сильные стороны, сигнализируют о возможном наступлении неблагоприятных ситуаций.

Комплексная оценка бухгалтерской отчетности предприятия, как правило, включает следующие блоки:

• анализ имущественного потенциала предприятия с точки зрения величины, состояния, структуры, уровня возобновления внеоборотных и оборотных активов;
• анализ финансового состояния предприятия с точки зрения источников финансирования и ликвидности его активов;
• анализ роста и развития предприятия;
• анализ доходности (рентабельности) хозяйственной деятельности;
• деловой активности субъекта хозяйствования с точки зрения эффективности использования основных и оборотных активов.

Вышеперечисленные блоки анализа взаимосвязаны. Снижение эффективности использования активов ведет к дополнительному привлечению заемных средств в хозяйственный оборот и соответственно росту финансовой зависимости. И наоборот, неоправданный рост заемных средств вызывает дополнительные расходы по их обслуживанию и, как следствие, снижение результативности хозяйственной деятельности.

Рассмотрим основные аспекты финансового анализа показателей годовой бухгалтерской отчетности как инструмента управления на примере промышленного предприятия. При этом показатели оценим с точки зрения учета долгосрочных перспектив развития, а также необходимости управления балансом.

 Анализ имущественного потенциала предприятия

Имущество предприятия, или активы, динамично по своей природе. В процессе хозяйственной деятельности величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения. Выводы об имевших место количественных изменениях имущественного потенциала предприятия, их прогрессивности делают на основе следующих показателей, характеризующих:

• структуру внеоборотных и оборотных активов;
• состояние и возобновление основных производственных фондов.

Анализ структурных изменений имущества предприятия выражается в относительных показателях, характеризующих долю какого-либо вида активов в общем итоге баланса или в группе однородных активов. То есть при определении соотношения оборотного и внеоборотного капитала их величины соотносятся с валютой баланса; при рассмотрении отдельных элементов оборотных и внеоборотных средств - с величиной соответствующего (I или II) раздела баланса.

В табл. 1, сформированной на основе условных показателях бухгалтерского баланса, отражены абсолютные и структурные изменения активов.

Таблица 1

Количественные и структурные показатели в составе активов

Наименование показателя	Код строки	Количественные сдвиги, млн руб.			Структурные сдвиги, %
		на начало года	на конец года	изменение	на начало года	на конец года	изменение
				(+, -)			(+, -)
Внеоборотные активы	190	7792	10 021	2229	27,2	28,9	1,7
В том числе:
основные средства	110	5954	6634	680	76,4	66,2	-10,2
нематериальные активы	120	148	110	-38	1,9	1,1	-0,8
вложения во внеоборотные активы	140	1690	3277	1587	21,7	32,7	11,0
Оборотные активы	290	20 864	24 631	3767	72,8	71,1	-1,7
В том числе:
сырье, материалы и НДС по приобретенным товарам	211, 220	12 892	8074	-4818	61,8	38,7	-23,1
незавершенное производство	213	2306	5775	3469	11,1	27,7	16,6
готовая продукции и товары	215	3312	2884	-428	15,9	13,8	-2,1
товары отгруженные	216	110	220	110	0,5	1,1	0,5
дебиторская задолженность	230, 240	1718	7160	5442	8,2	34,3	26,1
финансовые вложения	270	294	374	80	1,4	1,8	0,4
денежные средства	260	220	130	-90	1,1	0,6	-0,4
Прочие оборотные активы	280	12	14	2	0,1	0,1	0,0
Итого активы	300	28 656	34 652	5996	100	100	100

Изменение удельного веса внеоборотных и оборотных активов позволяет оценить степень «перегрузки» основными средствами. В случае, приведенном в табьл 1, возрастает доля внеобротного капитала и соответственно уменьшается доля оборотных средств, что отрицательно сказывается на маневренности имущества предприятия. Однако данное явление можно оценивать как положительное в случае увеличения оборачиваемости оборотного капитала, роста производственной мощности предприятия за счет приобретения прогрессивного технологического оборудования.

Жизнедеятельность и благополучие любого предприятия зависит от многих факторов, но с уверенностью можно утверждать о главенствующей роли материальной базы (количества и качества основных производственных фондов) предприятия. Анализ внеоборотных активов позволяет выявить диспропорции в структуре основного капитала, сильные и слабые стороны субъекта хозяйствования, уровень риска при инвестировании.

Анализируя структуру внеоборотных активов, следует отметить управленческие сдвиги, изменения в финансовой и инвестиционной стратегии предприятия. В вышеприведенном примере наблюдается тенденция роста удельного веса незавершенных капитальных вложений, которые имеют значительный удельный вес (32,7 % на конец анализируемого периода). Исходя из этого можно утверждать, что на предприятии освоение капиталовложений и ввод в действие основных производственных фондов происходит в слишком большие сроки, что ведет к снижению эффективности использования капитала в целом.

Банк документов

Скачать ознакомительный номер

Письмо в редакцию

Задать вопрос